混搭咖啡奶茶现制饮品新蓝海呼之欲出星空君查了下资料，然后拿出计算器算了算，发现酱香拿铁加入的茅台的含量不足以产生这么浓郁的香味。

　　这个时候你不得不佩服瑞幸咖啡的“英明决策”，当年它在招股书中类比欧美日韩发达国家的咖啡市场时，星空君还觉得有忽悠投资者之嫌，毕竟中国人喜欢喝茶的更多一些。

　　公司最近发布的半年报显示，公司2023年上半年营收14.94亿、同比增加2.16%，归母净利3.15亿、同比增加5.77%。

　　半年报里犹抱琵琶半遮面的说了一句：从增长空间来看，在人口老龄化、生育政策调整的社会背景下，消费者更加关注自身健康。

　　不过，在半年报上，星空君发现了眼前一亮的点：承德露露在现制饮品方面的规划包括推出新品杏仁奶，以切入咖啡店、烘焙店等ToB渠道，打造新的增长点。

　　随着礼赠场景的恢复365wm完美体育，承德露露有望进入复苏通道。为了扩展其他场景，尤其是向年轻人靠拢，公司在产品转型方面做了很大的努力。

　　公司积极开拓餐饮店、宴会、团购等即饮场景，以提高产品的市场覆盖率和销售量。据统计，2022年公司新开发餐饮店约1.7万家，举办宴会近4千场。2023年上半年，公司新开发餐饮店约 6 千家、举办宴会近 3 千场。

　　线下餐饮渠道的推广，很容易出成效。比如火爆的淄博烧烤，带动了很多饮品的销售，凭借独特的口感，沉淀一部分忠诚的年轻客户，公司未来的成长比较有保障。

　　公司在半年报中称，推出杏仁奶新品，持续推广经典低糖杏仁露、核桃露产品，以满足Z世代年轻人群对于植物好营养的需求。新开发浙江、江苏、安徽、上海365wm完美体育、四川等销售区域，逐步实现市场拓展。

　　通过社交媒体，进行品牌年轻化建设，通过微博、微信、小红书、抖音、快手、知乎、今日头条、百家号等平台以及线下潮流咖啡市集，同网红达人合作进行宣传推广，圈粉年轻消费人群，进入年轻人群视野。此外，为提升传统市场的品牌知名度，公司在高铁站、公交车进行全年广告投放，持续进行品牌曝光。

　　公司上市以来，承德露露的分红总额和分红率均较高，仅2005年和2021年未分红。2023年8月22日，公司的股息率为3.52%,处于行业中上水平。此外，公司历史上的分红总额和分红率也较为稳定，且在可比公司中处于较高水平。

　　如果公司现金流紧张，资金链濒临断裂，利息支出高昂，依然坚持高比例分红，那有向大股东利益输送的嫌疑；

　　对于承德露露来说365wm完美体育，一方面公司现金流充裕，几乎不存在资金紧张的情况，分红没什么诟病；另一方面，公司第一大股东是万向三农集团，持股超41%，例分红进入大股东腰包。

　　具有固定资产比例低、存货比例低、经营现金流高的特点。在2018-2022年期间，公司的存货占流动资产的比例在7%-13%之间；固定资产占总资产比例持续下降，2022年为5.2%,两项指标均处于较低水平。

　　但是作为一家上市公司，长期原地踏步也面临着两个风险，一是市值可能陷入停滞，二是面临着其他竞争对手跨界抢占赛道的可能。